Finanzas Públicas Locales

La agencia de calificación crediticia advierte que las CCAA de España siguen con unos presupuestos muy ambiciosos, y que hay que tomar algunas reservas en cuanto a la evolución de los ingresos tributarios en especial del IVA, y derivado del enfriamiento del mercado inmobiliario en los impuestos de ITP y AJD.

Algunas CCAA como Cantabria, tienen unas previsiones muy alejadas de los previsiones del Estado a través del MEH.

Fitch:

Los presupuestos iniciales 2008 de las comunidades autónomas son muy ambiciosos
Fitch Ratings-Londres/Barcelona- 6 de Febrero de 2008: Fitch Ratings comenta en un informeespecial publicado hoy que los ingresos fiscales presupuestados para 2008 por las 10comunidades autónomas que califica la agencia es bastante ambicioso, especialmente al tener encuenta el cambio del contexto económico que se ha desarrollado en España desde el otoño de2007.
Las 10 comunidades autónomas esperan un crecimiento total de los presupuestos 2008 de
alrededor de 8,2% comparado con 2007 (lo cuales ya eran bastante ambiciosos) una cifra que sesitúa por encima de la expectativa del crecimiento del PIB nominal estimado en octubre de 2007por el Ministerio de Economía y Hacienda y que ascendía a 6,7% para 2008. Aunque este crecimiento es inferior al presupuestado en años anteriores, es todavía bastante difícil de conseguir dada la esperada ralentización de la economía española para 2008. De hecho, Fitch opina que las estimaciones realizadas para algunos impuestos, especialmente el IVA y los impuestos de transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados, podrían considerarse como demasiado optimistas dada la fuerte ralentización que el mercado de la vivienda ha vivido desde que los presupuestos fueron presentados.

Por la parte de los gastos, Fitch hubiera esperado un impacto mayor de la ley de dependencia. Elcalendario de aplicación de la ley pretendía que en 2008 la cobertura alcanzase a aquellos considerados como “grandes dependientes”. En 2007, la implementación de la ley fue bastante lenta; por ello, Fitch esperaba que los gastos hubieran crecido relativamente más en 2008 para acercarse al calendario previsto.
A pesar del hecho de que se espera que los gastos corrientes crezcan más rápidamente que los ingresos corrientes (9,2% frente a 8,8% respectivamente), se espera que el ahorro bruto de las 10 comunidades autónomas alcance agregadamente 17.800 millones de euros en 2008, comparado con 16.900 millones presupuestados en 2007, mientras que el ratio respecto a los ingresos corrientes sólo empeora ligeramente hasta 14,8% en 2008 frente a 14,7% en 2007.

La dinámica presupuestaria continúa siendo muy diferente entre las comunidades autónomas, por ejemplo, Madrid espera que su ahorro bruto respecto a los ingresos corrientes se reduzca hasta 10,3% (11,9% en 2007), Cantabria espera que este ratio alcance 22% (desde 20,1% en 2007) y el País Vasco espera que este ratio se incremente hasta 15,5% (frente 13,8% en 2007). Otras comunidades autónomas esperan una evolución más estable como Andalucía que espera mantener este ratio alrededor de 20%, similar al de 2007.

A pesar de que el importe de fondos comunitarios se ha reducido para España en el periodo 2007-2013, las comunidades autónomas prevén ingresos de capital importantes, que sorprendentemente son mayores a los que se presupuestaron en 2007 (6.900 millones de euros en 2008 frente a 6.000 millones de euros en 2007). Al mismo tiempo, el gasto de inversión continúa creciendo a una velocidad importante. Las 10 comunidades autónomas han presupuestado invertir agregadamente unos 26.000 millones de euros (24.100 millones de euros en 2007) que se financiaran primordialmente mediante ahorro bruto e ingresos de capital.

Por consiguiente, se espera que la necesidad neta de financiación de las comunidades autónomas se limite a 1.200 millones de euros. Sin embargo dado que el incremento neto de la deuda en años anteriores (2003, 2004 y 2005) se ha situado por encima del incremento presupuestado inicialmente, existe la posibilidad de que ocurra lo mismo en 2008, especialmente si los ingresos fiscales son finalmente inferiores a los presupuestados.

Fitch califica las comunidades autónomas de Andalucía (‘AA’/‘F1+’/Estables), Asturias
(‘AA’/‘F1+’/Estables), País Vasco (‘AAA’/‘F1+’/Estables), Islas Canarias (‘AA’/‘F1+’/Estables), Cantabria (‘AA’/‘F1+’/Estables), Castilla la Mancha
(‘AA’/‘F1+’/Estables), Cataluña (‘A+’/‘F1’/Estables), Madrid (‘AA’/‘F1+’/Estables), Murcia(‘AA’/‘F1+’/Estables) y Valencia (‘A+’/‘F1’/Estables).

El informe titulado “2008 Budget of Autonomous Communities: Tax Revenues Again Too
Bullish” está disponible en la página web de Fitch www.fitchresearch.com y pronto estará encastellano en la página web de la agencia www.fitchratings.es.

Contactos: Guilhem Costes, Barcelona, Tel: + 34 93 323 8400